Предисловие к русскому изданию
Предисловие ко второму немецкому изданию
Из предисловия к первому изданию

Глава 1. Гарантированные платежи

1 .1 .Однократные платежи в условиях определенности
1 .1 .1 .Бюджетное ограничение
1 .1 .2 .Трансакционная линия
1 .1 .3 .Бюджетное ограничение с реальными инвестициями
1 .1 .4 .Инвестиционная программа
1 .1 .5 .Кривые безразличия
1 .1 .6 .Инвестиционная программа, трансакционная линия и кривая безразличия
1 .1 .7 .Оптимальный план потребления с инвестиционной функцией I
1 .1 .8 .Оптимальный план потребления с функцией инвестиций II
1 .1 .9 .Оптимум потребления сбережений
1 .1 .10 .Оптимум потребления инвестиций
1 .1 .11 .Изменение начального запаса и ставки процента
1 .1 .12 .Инфляция и оптимум потребления сбережений
1 .1 .13 .Сравнительная статика в модели инфляции
1 .1 .14 .Разные ставки процента по заимствованию и по инвестированию
1 .1 .15 .Разные ставки процента по заимствованию
1 .1 .16 .Разные ставки процента по инвестированию
Литература
1 .2 .Теория полезности в условиях определенности
1 .2 .1 .Лексиграфическое предпочтение
1 .2 .2 .Ординалистская функция полезности
1 .2 .3 .Кардиналистская функция полезности
Литература
1 .3 .Многократные гарантированные платежи
1 .3 .1 .Спотовые и форвардные ставки процента
1 .3 .2 .Спотовые ставки процента и цены примитивных ценных бумаг
1 .3 .3 .Условные форвардные ставки
1 .3 .4 .Цена многопериодной реальной инвестиции
1 .3 .5 .Специфические реальные инвестиции и проблема вымогательства
Литература

Глава 2 Решения в условиях существования риска

2 .1 .Теория полезности в условиях существования риска
2 .1 .1 .Аксиомы и вероятности безразличия
2 .1 .2 .Вероятность безразличия и функция полезности
2 .1 .3 .Функция полезности при не расположенности к риску
2 .1 .4 .Матрица результатов и полезности
2 .1 .5 .Однозначность функции полезности
2 .1 .6 .Значимость постоянных издержек
2 .1 .7 .Расчет премии за риск
2 .1 .8 .Страховые договора с лимитом собственной ответственности
Литература
2 .2 .Формы отношения к риску
2 .2 .1 .Избранные функции полезности и отношение к риску
2 .2 .2 .Функция полезности с варьирующим отношением к риску
2 .2 .3 .Положительное линейное преобразование и отношение к риску
2 .2 .4 .Избранные правила преобразования
2 .2 .5 .Распределение имущества на надежные и рисковые вложения
2 .2 .6 .Структура финансирования и критическая ставка процента
Литература
2 .3 .Классические правила принятия решения
2 .3 .1 .Совместимость с принципом Бернулли
2 .3 .2 .Квадратичная функция полезности и ожидаемая полезность
2 .3 .3 .Кривые безразличия и степень не расположенности к риску
Литература
2 .4 .Стохастическое доминирование
2 .4 .1 .Непрерывное распределение и ожидаемая полезность
2 .4 .2 .Альтернативные концепции для определения математического ожидания прибыли
2 .4 .3 .Стохастическое доминирование первого порядка
2 .4 .4 .Стохастическое доминирование второго порядка
2 .4 .5 .Выбор наилучшего инвестиционного проекта
2 .4 .6 .Выбор проекта при издержках банкротства
Литература
2 .5 .Модель предпочтения ситуации
2 .5 .1 .Бюджетная линия и оптимальный план потребления
2 .5 .2 .Оптимальный план потребления
2 .5 .3 .Цены примитивных ценных бумаг в равновесии
Литература

Глава 3 Теория арбитража

3 .1 .Теория арбитража в условиях определенности
3 .1 .1 .Типы возможностей арбитража
3 .1 .2 .Существование возможностей арбитража
3 .1 .3 .Арбитражная прибыль через "связывание" и "развязывание "портфелей
3 .1 .4 .Возможность арбитража и трансакционная линия
3 .1 .5 .Примитивная ценная бумага и рыночная ценная бумага
3 .1 .6 .Свободный от арбитража рынок капитала и аддитивность стоимости
3 .1 .7 .Оценка одной рыночной ценной бумаги с помощью примитивных ценных бумаг
3 .1 .8 .Альтернативные методы оценки
3 .1 .9 .Форвардная цена Эрроу -Дебре
3 .1 .10 .Спотовые и форвардные ставки процента при свободе от арбитража
3 .1 .11 .Эквивалентный портфель и примитивные ценные бумаги
3 .2 .Теория арбитража в условиях неопределенности
3 .2 .1 .Эквивалентный портфель и примитивные ценные бумаги
3 .2 .2 .Структура портфеля и доходность портфеля
3 .2 .3 .Оценки инвестиционных проектов
3 .3 .Лемма Минковского - Фаркаша
3 .3 .1 .Скалярное произведение и линейная (не-)зависимость векторов
3 .3 .2 .Лемма Минковского - Фаркаша и теория арбитража на основе примитивных ценных бумаг
3 .3 .3 .Геометрическая версия леммы
3 .3 .4 .Свободные от арбитража векторы цен
Литература

Глава 4 Модель оценки финансовых активов (САРМ)

4 .1 .Теория портфеля
4 .1 .1 .Значение доходности и курс ценных бумаг при полной корреляции
4 .1 .2 .Продажа без покрытия
4 .1 .3 .Кривая трансформации в случае с двумя ценными бумагами
4 .1 .4 .Полная корреляция и кривая трансформации
4 .1 .5 .Кривая трансформации при трех ценных бумагах
4 .1 .6 .Линия эффективности
4 .1 .7 .Кривая эффективности для экономики в целом
4 .1 .8 .Выбор портфеля при одном рисковом финансовом титуле
4 .1 .9 .Отношение к риску и выбор портфеля
Литература
4 .2 .Решение "потребление - сбережение" и САРМ
4 .2 .1 .Бюджетное ограничение
4 .2 .2 .Модель трех ценных бумаг
4 .2 .3 .Оптимальная структура портфеля
4 .2 .4 .Оптимизация совокупного вложения
4 .2 .5 .Оптимальный портфель, рыночная цена риска и семейство кривых трансформации
4 .2 .6 .Позиция "риск - возвратный поток" при вариации вложения без риска
4 .2 .7 .Оптимальный план потребления, сбережения и инвестиций
4 .2 .8 .Оптимальный портфель при трех рисковых ценных бумагах
4 .2 .9 .Инвестиция в без рисковый финансовый титул
4 .2 .10 .Доминирование линий рынка капитала
4 .2 .11 .Возможность делегирования принятия решений о рисковых инвестициях
4 .3 .САРМ без безрисковой ставки процента
4 .3 .1 .Портфель, минимизирующий дисперсию, против портфеля, максимизирующего полезность
4 .3 .2 .Независимые от предпочтения базовые портфели
4 .3 .3 .Зависимые от предпочтений портфели инвесторов
4 .3 .4 .Рыночный портфель и базисные портфели
4 .3 .5 .Выведенные базисные портфели
4 .3 .6 .Выравнивание "коротких "и "длинных" позиций
4 .3 .7 .Доходность ценной бумаги и бета ценной бумаги
4 .3 .8 .Минимальный по дисперсии портфель с нулевой бета
4 .3 .9 .Расчет наименьшего по риску портфеля с нулевой бета
Литература
4 .4 .САРМ и решения об инвестициях
4 .4 .1 .Фактическая доходность против равновесной доходности
4 .4 .2 .Приближенное и точное уравнения цены
4 .4 .3 .Зависимая от ситуации доходность рыночного портфеля и оценка
4 .4 .4 .Примитивные ценные бумаги и уравнение цены САРМ
Литература

Глава 5 Теория структуры капитала

5 .1 .Формы предоставления капитала
5 .1 .1 .Разграничение между собственным и заемным капиталом
5 .1 .2 .Низкая доля собственного капитала
5 .2 .Структура капитала при совершенном рынке капитала
5 .2 .1 .Традиционный тезис
5 .2 .2 .Теорема Модильяни - Миллера
5 .2 .3 .Уравнение цены САРМ и теоремы не релевантности
5 .2 .4 .Оптимум структуры капитала с тремя финансовым и титулами
5 .2 .5 .Безрисковый и рисковый заемный капитал
5 .2 .6 .Две фирмы с разным уровнем финансового левериджа
5 .2 .7 .Доходность собственного капитала и уровень финансового левериджа
5 .2 .8 .Максимальная безрисковая задолженность
5 .2 .9 .Арбитражи с помощью реструктуризации портфелей
5 .2 .10 .Не релевантность без получения частного кредита
5 .3 .Структура капитала и налоги
5 .3 .1 .Налог на имущество
5 .3 .2 .Вычитаемые из налогооблагаемой базы расходы на реинвестиции
5 .3 .3 .Сравнение двух систем налогообложения
5 .3 .4 .Налог на прибыль предприятия и налог на имущество
Литература

Глава 6 Теория ценообразования опционов

6 .1 .Европейские опционы
6 .1 .1 .Модель "два момента времени - две ситуации "
6 .1 .2 .Рентный опцион
6 .1 .3 .Биномиальная модель
6 .1 .4 .Модель Блэка -Скоулза
6 .1 .5 .Детерминанты цены опциона
6 .1 .6 .Хеджирование
6 .2 . Американские опционы на акции
6 .2 .1 .Опционы коллипут в сравнении
6 .2 .2 .Американский опцион пут в биномиальной модели
6 .3 . Расширение анализа
6 .3 .1 . Опцион на акцию с дивидендом
6 .3 .2 . Валютный опционпут
6 .3 .3 . Свободная от предпочтения оценка, осуществляемая несмотря на возможность арбитража?
6 .3 .4 .Опцион колл - пут
Литература

Предметный указатель